¿CÓMO SE MIDE EL DÉFICIT COMERCIAL COMO PROPORCIÓN DEL PIB?

¿Debemos pasar por inadvertido el déficit comercial? No. Porque, según anotan Krugman y Obstfeld (1995: 377), el saldo comercial “mide la cuantía y dirección del endeudamiento exterior”. Esto es, un déficit implica que los ingresos por exportaciones al no ser suficientes para cubrir el valor de las importaciones obliga al país a endeudarse con el exterior para pagar o cubrir el déficit causado; mientras un superávit comercial implica que es el sector externo el que se endeuda con el país por el monto de la diferencia presentada entre exportaciones e importaciones.

Por ejemplo en 1993, al dividir el valor de las exportaciones en el de las importaciones, el resultado sugiere que de cada 100 dólares gastados en bienes importados, los ingresos obtenidos por exportaciones lograron financiar tan solo 73 dólares y para 1998 alcanzaron a financiar 74 dólares, la diferencia se financia con crédito externo.

Tabla 1. Saldo Comercial (miles de US$)

Años	Exportaciones	Importaciones	Saldo Comercial
1991	7.145.293	4.953.403	2.191.890
1992	6.909.669	6.512.952	396.717
1993	7.190.032	9.824.879	(2.634.848)
1994	8.559.126	11.973.509	(3.414.383)
1995	10.356.681	13.936.836	(3.580.155)
1996	10.669.755	13.688.515	(3.018.760)
1997	11.502.590	15.407.419	(3.904.829)
1998	10.753.819	14.627.596	(3.873.777)

Fuente: Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. Cálculos propios

Como se explicó en ¿Cómo se mide el déficit comercial?, el déficit es igual a exportaciones menos importaciones, medido en valores absolutos (dólares). Sin embargo, este indicador interesa más expresado en términos del PIB (o renta nacional) pues muestra el tamaño de la deuda que debe ser financiada en el futuro en proporción de la renta nacional si se trata de un déficit o la proporción que se debe destinar como prestamos al resto del mundo si se trata de un superávit comercial. Por lo tanto, aumentos en el saldo comercial relativo -SCR- indica que se debe destinar una proporción mayor de la renta doméstica a pagar la deuda por presencia de un mayor déficit comercial o ceder en préstamo ante un mayor superávit:

La aplicación del indicador para el caso colombiano muestra que el superávit comercial registrado durante 1991 y 1992 representó 4.3% y 1.5% del producto nacional, respectivamente. El incremento acelerado de las importaciones llevó a que en 1993 se presentará un SCR negativo de 6.4%, a partir de este año el déficit comercial fue recurrente aunque en menor proporción. Tabla 2.

Tabla 2. Saldo Comercial como proporción del PIB (%)

Años	Saldo Comercial	PIB miles de US$	Part. PIB (%)
1991	2.191.890	51.095.575	4,3
1992	396.717	27.020.884	1,5
1993	-2.634.848	41.103.696	-6,4
1994	-3.414.383	55.818.647	-6,1
1995	-3.580.155	77.084.128	-4,6
1996	-3.018.760	104.399.687	-2,9
1997	-3.904.829	138.882.501	-2,8
1998	-3.873.777	200.388.648	-1,9